上市，還是再融資，這是正從D輪邁向E輪融資的美團(tuán)不得不面對的問題，但王興似乎還不急于回答。
這個從團(tuán)購起家的公司，從廝殺慘烈的“千團(tuán)大戰(zhàn)”幸存下來，一路磕絆，五年以后開始逐漸脫離傳統(tǒng)的團(tuán)購模式，在電影、酒店、外賣等垂直領(lǐng)域逐步扎根。今年上半年，美團(tuán)提前完成了去年全年的交易額達(dá)到470億元，并預(yù)計在今年實現(xiàn)1000億元交易額，相當(dāng)于2014年京東全年交易額的一半。
除了公司的整體體量，在各個垂直領(lǐng)域美團(tuán)也做得不賴。
根據(jù)王興7月13日最新公布的美團(tuán)業(yè)務(wù)上半年數(shù)據(jù)，貓眼已經(jīng)占據(jù)了在線電影售票終端七成以上的市場份額，成為行業(yè)第一。美團(tuán)團(tuán)購、外賣也分別以62%、46%居于行業(yè)領(lǐng)先位置。此外，美團(tuán)酒店在今年上半年完成近3356萬間夜量，相當(dāng)于在線酒店行業(yè)第二的水平。
仿佛一夜間，美團(tuán)的觸角就滲透進(jìn)各個領(lǐng)域，遍地開花。
但伴隨著這些新業(yè)務(wù)一起繁衍增長的，還有它們背后高攀不下的地推人力成本、運營成本、和各個領(lǐng)域的競爭對手博弈市場份額的補貼成本、以及支撐這些業(yè)務(wù)有序運行的服務(wù)器帶寬成本。
“我們必須有一個龐大的、訓(xùn)練有素的線下團(tuán)隊，來服務(wù)遍布全國的供應(yīng)商和消費者，這是我們過去一直做的事情，也是美團(tuán)在O2O領(lǐng)域之所以能取得進(jìn)展的原因?！泵缊F(tuán)COO干嘉偉表示，傳統(tǒng)電商只需要大型、優(yōu)質(zhì)并相對集中的商品并與物流供應(yīng)商取得合作，就可以滿足全國大部分的消費者。但本地生活服務(wù)即O2O有強烈的本地特殊性，需要按不同區(qū)域來滿足不同消費者的需求，地推的重要性就尤為突出。
目前美團(tuán)總共有超過15000人的線下地推團(tuán)隊。其中團(tuán)購部門9000人，外賣配送超過3000人，酒店3000人，還有貓眼業(yè)務(wù)下的數(shù)百人團(tuán)隊，而且這個地推團(tuán)隊的人數(shù)還在不斷增加。
7月1日美團(tuán)剛剛宣布將酒店旅游和外賣配送獨立成為兩個事業(yè)群，其中外賣配送事業(yè)群未來還將繼續(xù)培養(yǎng)自己的配送團(tuán)隊，以餐飲外賣為核心，延伸到果蔬、便利店、藥品、甜點等新的品類配送，這也意味著要培養(yǎng)一支更龐大、更專業(yè)的地推隊伍。
“目前人力成本占總成本近一半，另一半主要是營銷、系統(tǒng)投入、服務(wù)器和帶寬的費用?！蓖跖d告訴界面新聞記者。
值得注意的是，外賣和O2O市場開始之前的打車市場一樣，需要靠不斷地?zé)X，給用戶和商戶進(jìn)行補貼，來和競爭對手爭搶市場份額。比如美團(tuán)外賣每筆訂單動輒滿20元減10元返現(xiàn)補貼。
所有這些，都需要真金白銀的支撐。
自2014年5月至今，美團(tuán)已經(jīng)先后確認(rèn)了2014年5月和2015年1月分別獲得了3億美元和7億美元的融資。此外，7月10日有外媒報道稱美團(tuán)還在積極尋求下一筆10億美元級別的E輪融資，但王興否認(rèn)了這一說法。
盡管王興和外賣負(fù)責(zé)人王慧文都對美團(tuán)外賣補貼的具體金額閉口不談。但在整個2014年，美團(tuán)的新增業(yè)務(wù)只有外賣，頻繁加快的融資節(jié)奏還是一定程度的說明了外賣的地推、市場推廣補貼有著居高不下的高額成本。
對此，王興還是保持一貫的蠻干作風(fēng)，希望美團(tuán)能夠依靠自己的力量單打獨斗地存活下來，“我們也不打算所謂的站隊，因為我們可以自成一隊?！蓖跖d表示。
但很顯然，它的競爭對手可不是這么想的。自2014年5月開始，餓了么先后拿到了來自大眾點評、騰訊和京東總計約4.3億美元的融資。此外李彥宏甚至對外宣布將給糯米投入200億元幫助糯米建立本地生活服務(wù)平臺。阿里影業(yè)也在依靠阿里龐大的資金優(yōu)勢，通過收購院線售票軟件等一系列方式，在逐步縮短和貓眼電影之間的距離。
這是美團(tuán)接下來一兩年無法回避的問題。和所有創(chuàng)業(yè)公司所必將面臨的一樣，當(dāng)你做到足夠優(yōu)秀，就不得不面對比你更強大的BAT，他們更有錢，更有資源，也更懂得用資本運作來追平和你辛苦積累多年的差距。
為了和他們抗衡，要么繼續(xù)融資，要么獨立上市，否則很有可能落得被收購的下場。
但王興還是相信，當(dāng)一個平臺上的業(yè)務(wù)已經(jīng)很好地覆蓋了吃喝玩樂四個領(lǐng)域以后，平臺上各個業(yè)務(wù)之間的聯(lián)動效應(yīng)，是能夠極大減少每個業(yè)務(wù)單打獨斗的成本的。
在王興暢想的藍(lán)圖里，消費者可以在周一到周五選擇美團(tuán)外賣、團(tuán)購滿足日常需要，周六日可以在美團(tuán)上選擇看電影、酒店、周邊游等其他生活服務(wù)產(chǎn)品。他表示，要在每個行業(yè)單打獨斗需要巨大的成本，但當(dāng)用戶都習(xí)慣在美團(tuán)上解決自己所有的生活需求以后，每個業(yè)務(wù)的推廣和運營成本比那些單打獨斗的獨立公司要小很多，這是平臺所能帶來的力量。
然而他還是回避了那個關(guān)鍵問題：即便是三個業(yè)務(wù)做到行業(yè)第一后美團(tuán)能否盈利。
一位團(tuán)購行業(yè)內(nèi)部人士告訴界面新聞記者，美團(tuán)的現(xiàn)金流近一兩年較為吃緊，貓眼電影等垂直領(lǐng)域業(yè)務(wù)也并未開始盈利。美團(tuán)也僅僅在去年披露過，2013年全年實現(xiàn)過微盈利。
從美團(tuán)身上，你暫時還很難看到哪家上市公司和他有相同的成長路徑及商業(yè)模式了。它也早已脫離了那個投資人心中“中國的Groupon”那個呆板的印象。但對于上市還是繼續(xù)融資，王興依舊曖昧不明，“現(xiàn)在國內(nèi)外資本市場變動太大，我們還需要開放的來觀察這個市場?！本W(wǎng)站建設(shè)之家（kuadi.cn）